Actualités et médias Combler le déficit de financement dans l'agriculture mondiale
Par Eduardo Nunes
L'agriculture joue un rôle clé dans l'économie mondiale, puisqu'elle fournit 28 % de l'emploi total dans le monde, soit environ un milliard de personnes. Collectivement, l'agriculture, la sylviculture et la pêche représentent également 4 % du PIB mondial. En outre, le secteur joue un rôle essentiel dans la réduction de la pauvreté dans le monde, la Banque mondiale notant que la croissance dans ce secteur est deux à trois fois plus efficace pour réduire le nombre de personnes vivant en dessous du seuil de pauvreté international que dans d'autres secteurs.
Malgré cela, le secteur agricole est confronté à un important déficit de financement. Les conseillers de l'ISF ont indiqué que les petits exploitants agricoles (environ 570 millions dans le monde) subissaient à eux seuls un déficit annuel de 170 milliards d'USD en 2022, tandis que les agro-PME souffraient d'un déficit de 106 milliards d'USD cette même année. Même dans une région développée comme l'Europe, la Commission européenne a fait état d'un déficit de financement agricole de 63 milliards d'euros en 2022, soit une augmentation de 33 % par rapport à 2017. Notamment, les trois quarts de ce déficit sont concentrés sur le financement à moyen et long terme, ce qui a un impact sur les projets liés à l'infrastructure et à la durabilité, tels que l'irrigation avancée, les mesures de protection contre la sécheresse et les inondations, les pratiques d'agriculture biologique et les initiatives en matière d'énergie renouvelable. Malheureusement, cette contrainte de financement est systémique, les déficits de financement étant bien plus importants dans d'autres régions, en particulier sur les marchés de l'hémisphère sud.
En 2023, environ 733 millions de personnes seront confrontées à la faim, soit une personne sur onze dans le monde. Il est donc essentiel de financer l'agriculture à l'échelle et à la vitesse requises pour garantir la sécurité alimentaire mondiale, alors que les populations et les taux de consommation continuent d'augmenter. Dans le même temps, un financement ciblé peut également soutenir les efforts de conservation, améliorer la santé des sols, renforcer l'efficacité de l'utilisation de l'eau et protéger la biodiversité.
Les défis auxquels sont confrontées les entreprises agricoles de taille moyenne
Les entreprises agricoles de taille moyenne rencontrent plusieurs difficultés pour accéder au financement à long terme. Les structures de prêt standard ne tiennent souvent pas compte des modèles de revenus cycliques et saisonniers inhérents à l'agriculture, ce qui fait qu'il est plus difficile pour les entreprises du marché intermédiaire de répondre aux critères de financement conventionnels.
Les prêteurs manquent souvent d'expertise dans l'évaluation des risques agricoles, tels que la variabilité du climat et les maladies des cultures, ce qui peut conduire à une souscription conservatrice ou à des conditions inappropriées. Les prêteurs traditionnels peuvent également avoir du mal à évaluer avec précision les actifs agricoles, tels que les terres et les cultures, ce qui peut restreindre l'accès à un financement adéquat.
Ce manque de connaissance se traduit par des conditions moins souples, qui mettent en péril les remboursements ou encouragent les emprunteurs à prendre des mesures préjudiciables.
En outre, les entreprises agricoles de taille moyenne ont souvent besoin de capitaux à long terme pour améliorer leur productivité et leur durabilité, mais il leur est plus facile d'accéder à des fonds de roulement à court terme.
Besoin de prêteurs ayant un horizon d'investissement à long terme
Ces défis requièrent une catégorie différente de prêteurs, capables d'allonger leurs horizons de financement pour tenir compte des investissements dans les infrastructures et les technologies qui produisent des bénéfices principalement à moyen et long terme.
Par exemple, la transition vers des pratiques agricoles régénératrices et durables, qui améliorent la santé des sols et permettent des gains de productivité à long terme, peut exiger une période d'investissement qui peut s'étendre sur plusieurs saisons ou années. Dans ce cas, les capitaux à court terme ajoutent souvent une pression immédiate sur les liquidités.
En outre, les pratiques agricoles régénératives et durables nécessitent un suivi continu et une gestion adaptative, ce qui oblige les prêteurs à structurer des produits financiers qui soutiennent des processus d'amélioration itératifs et à long terme.
Une approche pratique est également nécessaire, car ces entreprises doivent trouver un équilibre entre l'adoption de nouvelles technologies et de nouveaux processus de production et la mise en œuvre de pratiques environnementales et de gouvernance, voire, dans certains cas, la transition d'une entreprise familiale à une entreprise gérée par des professionnels.
Nos expériences en matière de soutien à la chaîne de valeur agricole
En soutenant les entreprises de l'ensemble de la chaîne de valeur agricole mondiale, nous avons développé une expertise sectorielle approfondie qui permet une gestion plus efficace des risques.
Le pouvoir de transformation des prêts à long terme dans l'agro-industrie est évident dans les antécédents de Cordiant. Par exemple, Cordiant a financé un producteur et exportateur de sucre qui était auparavant limité par des emprunts à court terme. Cette entreprise basée au Brésil a bénéficié d'un prêt structuré de 50 millions d'USD, aligné sur le cycle de six ans de la canne à sucre. Cette approche a renforcé la capacité de l'entreprise à atteindre des objectifs d'investissement durables et à récolter les bénéfices de décisions orientées vers le long terme.
Les acheteurs de sucre d'outre-mer remboursent directement le prêt par le biais de contrats commerciaux, ce qui constitue un niveau supplémentaire d'amélioration du crédit grâce aux flux de remboursement des revenus. L'alignement sur la couverture et la gestion des risques a amélioré la visibilité des flux de trésorerie à long terme, soutenu la stabilité des revenus et augmenté la prévisibilité des remboursements des investisseurs. Tout en permettant l'optimisation des activités grâce à des investissements dans la plantation mécanisée, l'augmentation de la production d'éthanol et de sucre, et l'amélioration du traitement des effluents.
Cet exemple montre comment la connaissance du secteur et une souscription diligente et expérimentée peuvent créer de la valeur à long terme pour les investisseurs et les bénéficiaires. Avec des bureaux à Montréal, Londres et Luxembourg et une équipe locale à São Paulo, nous avons soutenu l'entreprise d'une manière adaptée aux réalités de l'agriculture.
Il existe d'autres exemples de transformation grâce à un financement adéquat dans l'industrie agroalimentaire. Dans le secteur du café, par exemple, des entreprises comme Nespresso ont mis en place des modèles de financement avant la récolte, liés à des accords d'achat à long terme, qui permettent aux agriculteurs de bénéficier d'un prix stable et de liquidités avant la récolte.
Les ingrédients de la réussite sont clairs : une structure de financement appropriée peut avoir un impact considérable. Toutefois, il ne faut pas compter sur les prêteurs traditionnels, les grandes entreprises ou les gouvernements pour combler les déficits de financement ; les investisseurs proactifs et spécialisés apportent une expertise sectorielle et des solutions sur mesure qui créent des résultats positifs pour toutes les parties.
Un partenaire plutôt qu'un créancier classique
Dans notre pratique du prêt direct à l'agriculture, nous ne nous considérons pas simplement comme des prêteurs classiques mais comme des partenaires à long terme, soutenant la transformation des entreprises agricoles avec du capital, de l'expertise et une vision à long terme. Notre équipe combine une connaissance approfondie des marchés de la dette privée et du capital-investissement, des opérations agro-industrielles, du négoce de matières premières, de la logistique et du développement durable, afin d'élaborer des solutions de financement optimisées, fondées sur notre compréhension approfondie du secteur.
En intégrant les principes ESG et la gestion des risques dans la structure de chaque prêt, y compris des clauses adaptées et des indicateurs environnementaux et sociaux mesurables, nous aidons les entreprises à renforcer leurs activités tout en faisant progresser des objectifs plus larges en matière de développement durable.
Ce faisant, nous voulons contribuer à un système agricole plus résilient, capable de répondre à la demande alimentaire mondiale croissante tout en protégeant les ressources naturelles dont il dépend.