Nouvelles et médias Opportunités fructueuses dans le système alimentaire mondial : Transformer le financement pour un changement nécessaire
La chaîne de valeur agricole mondiale se trouve à un moment critique, prête à subir une transformation significative. Alors que le secteur cherche à évoluer, une question se pose : le financement de l'agriculture doit-il également se transformer ? cherche à évoluer, une question se pose : le financement de l'agriculture doit-il lui aussi se transformer ?
L'agriculture et la production alimentaire ont accompagné notre évolution en tant qu'espèce et en tant que société, servant de catalyseurs à de profonds changements géographiques, environnementaux, sociétaux, économiques et politiques. L'importance d'un système alimentaire mondial fonctionnel est indéniable : notre survie dépend de l'accès à des aliments nutritifs. L'étendue, la disponibilité et la fiabilité des systèmes d'approvisionnement alimentaire actuels sont des réalisations remarquables dues à l'ingéniosité humaine et au désir - et au besoin - de commercer. Les avantages de ces systèmes alimentaires mondiaux ont été appréciés dans le monde entier, des produits de base comme les pommes de terre, les tomates, les oranges, le sucre, le thé et le café étant devenus omniprésents dans toutes les cultures. Au cours des cinquante dernières années, les progrès technologiques, les initiatives capitalistes et la mondialisation ont alimenté la croissance de ces systèmes, augmenté la production alimentaire, amélioré la nutrition et favorisé une plus grande diversité des options alimentaires.
Cependant, le système n'atteint pas encore la production ou la distribution nécessaire. Malgré les gains de productivité substantiels réalisés au cours des dernières décennies, la production et la distribution de denrées alimentaires ne parviennent pas à satisfaire les besoins mondiaux de manière constante. Selon l'Organisation des Nations unies pour l'alimentation et l'agriculture, on estime qu'entre 713 et 757 millions de personnes (8,9 % et 9,4 % de la population mondiale) souffriront de la faim en 2023. Alors qu'au niveau mondial, la pauvreté alimentaire touche une personne sur trois (2,33 milliards)[1], lorsque les gens n'ont pas un accès régulier à une alimentation adéquate.
Malgré l'augmentation globale de la production alimentaire, la chaîne de valeur - pour parler crûment - ne fonctionne pas efficacement. Au niveau mondial, de nombreuses personnes reçoivent plus de calories qu'elles n'en ont besoin quotidiennement, ce qui met en évidence à la fois le déséquilibre dans la distribution des aliments et le gaspillage alimentaire massif au sein du système - estimé à 30 % de tous les aliments produits. La complexité inhérente au système alimentaire mondial a été mise en évidence par des événements récents, notamment l'invasion de l'Ukraine par la Russie, qui a perturbé la production céréalière mondiale et les chaînes d'approvisionnement. Le conflit et les sanctions qui en ont découlé ont également eu un impact sur l'approvisionnement mondial en engrais, créant des charges financières pour les agriculteurs et menaçant les rendements futurs des cultures. On ne connaît pas encore l'étendue des dégâts subis par les terres agricoles ukrainiennes, mais les conséquences pour la sécurité alimentaire mondiale devraient persister pendant des années.
En réponse à ces défis, des appels ont été lancés en faveur d'une production alimentaire plus localisée - une chaîne moins complexe. Si la production locale de denrées alimentaires présente des avantages, il est peu probable que le fait de s'appuyer uniquement sur des sources locales permette d'atteindre la résilience et la capacité de production nécessaires à la sécurité alimentaire mondiale. Le changement climatique a déjà un impact profond, avec des événements météorologiques extrêmes tels que des sécheresses - comme en Grèce - et des précipitations sans précédent - comme au Royaume-Uni - qui causent des ravages pour les agriculteurs et réduisent la capacité des régions à subvenir à leurs besoins.
En outre, l'état actuel de l'infrastructure au sein du système doit être rationalisé par rapport à l'amplification de ces préoccupations.
La population mondiale devrait croître de manière significative, passant à 9,7 milliards d'habitants d'ici à 2050[2]. Une augmentation de près de 20 % par rapport aux niveaux actuels. En outre, la demande alimentaire et les régimes alimentaires évoluent. L'augmentation de la classe moyenne mondiale et l'accent mis sur les régimes alimentaires à base de plantes dans les pays occidentaux entraîneront probablement une augmentation de la demande de cultures pour l'alimentation animale et humaine.
Dans le même temps, les questions de durabilité ne sont plus facultatives, elles sont essentielles. L'agriculture est profondément dépendante du capital et des ressources naturels, mais les pratiques agricoles intensives ont dégradé la santé des sols, ce qui peut entraîner une baisse des rendements et une dépendance accrue à l'égard des engrais inorganiques. La dégradation des sols, causée à la fois par les pratiques agricoles et par des impacts sociétaux plus larges (par exemple l'urbanisation), diminue la productivité de la terre. En outre, le secteur agricole contribue largement au changement climatique, les estimations suggérant que 22 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre proviennent de l'agriculture, de la sylviculture et d'autres utilisations des terres (sans compter leCO2 qui a été séquestré)[3].
La résilience future est tout aussi essentielle. L'agriculture dépend de climats stables et prévisibles, mais le changement climatique entraîne des phénomènes météorologiques de plus en plus erratiques, menaçant la capacité des régions à cultiver et à produire des denrées alimentaires à court et à long terme.
En bref, le système alimentaire mondial est en train de s'effondrer. Le poids d'une myriade de pressions remonte à la surface et il est clair que le secteur doit à nouveau subir une transformation. Fortuitement, un exemple concret a été donné dans le secteur de l'énergie. Un secteur qui, de manière peut-être surprenante, partage les caractéristiques d'un besoin de sécurité d'approvisionnement, d'accès et de durabilité.
À l'instar de la transition en cours dans le secteur de l'énergie, la transformation du système alimentaire mondial nécessitera une réaffectation substantielle des capitaux. Traditionnellement, les gouvernements et les capitaux publics ont été les principaux soutiens des efforts nationaux en matière d'agriculture, compte tenu des liens et des besoins en matière de production et de sécurité alimentaires, d'emploi et de croissance économique. Le secteur agricole reçoit globalement plus de 700 milliards de dollars[4] par an d'aides publiques. Cependant, il existe un important déficit de financement et de capital. On estime que 140 milliards de dollars par an sont nécessaires pour lutter contre la pauvreté et la faim, dont 50 milliards de dollars provenant du secteur privé pour le développement des exploitations agricoles[5]. Un financement annuel de 80 milliards de dollars[6] est nécessaire pour répondre à l'augmentation de la demande alimentaire. Sans parler des 250 à 430 milliards de dollars annuels nécessaires pour transformer le système alimentaire mondial en un système régénérateur[7].
Cette transformation nécessite une vague de capitaux et de financements sur l'ensemble de la chaîne de valeur, provenant de sources publiques et privées. Le secteur privé a commencé à reconnaître les possibilités offertes par le secteur, tant sur le plan financier que sur celui de la création de changements bénéfiques, et l'intérêt pour cette classe d'actifs alternative s'est considérablement accru tout au long de la chaîne de valeur. Le capital-risque a commencé à affluer vers l'agtech, avec 3 milliards de dollars investis rien qu'en 2023, tandis que le nombre de fonds liés à l'agriculture a également augmenté de manière spectaculaire.
Les investisseurs reconnaissent les avantages de cette classe d'actifs dans leurs portefeuilles - les fondamentaux du secteur des terres agricoles sont attrayants. La demande de denrées alimentaires est en hausse, alors que les terres appropriées sont limitées. En outre, la chaîne de valeur agricole présente également des avantages, notamment une faible corrélation avec d'autres classes d'actifs, la préservation du capital en période de ralentissement, une forte couverture contre l'inflation et la possibilité de soutenir des initiatives mondiales vitales. Mais une vague de capitaux est nécessaire tout au long de la chaîne de valeur. Les opportunités étant nombreuses, ce mouvement commence à prendre de l'ampleur, car les investisseurs et les répartiteurs reconnaissent l'avantage potentiel de cette classe d'actifs pour les portefeuilles.
Les opportunités se multiplient tout au long de la chaîne de valeur, répondant aux divers besoins des investisseurs. Qu'il s'agisse du secteur florissant de l'agtech ou des besoins en capitaux à long terme des grands producteurs, il existe des opportunités d'investissement qui correspondent aux critères risque/récompense des différents acteurs des marchés financiers. Tout comme la transition énergétique, la révolution agricole nécessitera des capitaux à chaque étape.
Présente sur tous les continents sauf un, l'évolution de la production alimentaire a permis de mettre en évidence des pays et des régions ayant un potentiel de croissance et d'exportation supérieur. Les régions dont la demande intérieure et la densité de population sont comparativement faibles et dont le capital naturel est supérieur, qu'il s'agisse de la composition du sol, du climat ou des terres disponibles, sont en passe de devenir des producteurs et des exportateurs superpuissants. Elles renforcent ainsi le système alimentaire en améliorant la production, la sécurité et la résilience des aliments.
Des investissements sont également nécessaires dans le développement des cultures afin de réduire les besoins en ressources, telles que l'eau et les nutriments, et d'améliorer la résistance aux sécheresses, aux inondations et à d'autres défis liés au climat. De même, les investissements dans la logistique, tels que l'amélioration des centres de distribution et des capacités de réfrigération, peuvent conduire à un système alimentaire plus efficace et plus résistant, malgré les coûts initiaux élevés et les périodes d'amortissement plus longues.
Cependant, pour que le capital soit efficace pour tous, il faut s'éloigner de la pensée à court terme qui influence souvent le financement de l'agriculture et l'investissement en général. Les avantages du secteur pour les allocataires et les investisseurs doivent être réalisés sur des périodes d'investissement plus longues. L'un des principaux obstacles à la transformation du secteur est le manque d'accès à des capitaux à long terme appropriés, notamment par le biais de structures qui tiennent compte du caractère saisonnier du secteur.
Pour ce faire, les producteurs, les distributeurs et les autres acteurs de la chaîne de valeur agricole ont besoin de financements à moyen et long terme. Ce type de financement permet d'investir dans des initiatives, des transformations et des conversions qui nécessitent plusieurs années pour être pleinement intégrées, mais qui, une fois mises en œuvre, permettent d'améliorer la gestion et la qualité des terres et, surtout, les rendements. Sans coût pour l'environnement.
Il est indéniable que le système alimentaire mondial est soumis à d'énormes pressions. Cependant, avec les stratégies de financement et d'investissement adéquates, la transformation peut et doit être réalisée. Les opportunités sont nombreuses et il est urgent d'agir.
L'approche de Cordiant :
Cordiant a une longue expérience dans la fourniture de solutions sur mesure de capital de croissance à la chaîne de valeur de l'agriculture. Cordiant a déployé plus d'un milliard de dollars dans les systèmes alimentaires mondiaux. Comme pour tous ses secteurs de prédilection, l'approche de Cordiant en matière d'investissement dans l'agriculture repose sur une connaissance approfondie de l'industrie et de l'exploitation, combinée à une vaste expérience en matière de financement. L'approche financière est conçue pour tenir compte des complexités et des réalités des producteurs alimentaires, des distributeurs et de tous les autres opérateurs intermédiaires. Cordiant cherche à fournir aux entreprises agricoles de taille moyenne une expertise opérationnelle, un accès à la technologie agricole et un financement pour des outils essentiels de durabilité et de productivité, jouant ainsi un rôle dans le mariage de l'accent mis sur la sécurité alimentaire avec l'accent mis sur des pratiques plus durables.
Les équipes d'investissement agricole de Cordiant sont basées à Sao Paulo, à Londres et en Californie. Cordiant propose des solutions d'investissement dans la chaîne de valeur agricole sous forme d'actions et de crédit.
[1] FAO. L'état de la sécurité alimentaire et de la nutrition dans le monde 2021
[2] Perspectives agricoles de l'OCDE-FAO 2021-2030
[3] Agence américaine pour la protection de l'environnement. Vue d'ensemble des gaz à effet de serre dans le monde
[4] Banque mondiale. Politiques publiques et dépenses
[5] Banque mondiale. Mobiliser des capitaux pour le développement de l'agriculture et de l'alimentation
[6] Groupe de la Banque mondiale. Financement de l'agriculture et assurance agricole
[7] Fondation Rockerfeller. Le financement de l'agriculture régénératrice (2024)